投資者應保持一定的耐心🪄，一方面要捂緊自己的錢袋子，一方面也不必風聲鶴唳。　圖片來源：視覺中國

　　山雨欲來風滿樓。近段時間來，P2P網貸行業風險事件頻發👇🏽，引發了大家的普遍關註🤥。而在行業整體承壓之際，投資人應何去何從🤩，同樣值得我們深入思考。

　　國家互聯網金融風險分析技術平臺發布的報告顯示，截至2018年6月30日👨🏿‍🎨，我國在運營P2P網貸平臺共2835家，其中今年上半年新增36家、消亡721家💵。特別是6月份🤞🏽，據不完全統計🤡，停業及問題平臺數量為80家♻️，平均每天就有近3家平臺停業或出問題。

　　2007年6月🤶🏽，國內第一家網絡借貸平臺“拍拍貸”在上海成立📏👷🏿‍♀️，這種類金融機構開始出現在公眾前面🙇🏿。P2P網貸(Peer to Peer Lending)🐷，是指個人與個人通過網絡平臺相互借貸👎🏿，本質上是一個中介平臺🤾🏼‍♂️，從事的應是信息發布、借貸撮合等中介服務🔼。特別是2013年來，P2P網貸進入爆發性增長階段，平臺大量湧現，交易規模急劇放大。到2015年底，平臺數量超過3600家。

　　2015年7月，央行等十部門頒布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，P2P網貸被明確為信息中介性質🍷，由中國銀監會負責監管🙇🏿，行業開始進入盤整時期。根據互聯網金融指導意見，2016年8月🧚🏿‍♀️，銀監會等製定了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，明確了對P2P網貸業務的監管細則🙍🏽‍♀️。隨後，銀監會配套出臺資金存管🎬、信息披露、備案登記等3個指引☄️，形成了對網絡借貸“1+3”的製度框架。2016年10月，國務院辦公廳印發《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，P2P網貸作為其中的整治重點，要求落實信息中介性質🌦，守住法律底線和政策紅線🫶🏻。

　　根據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》給出的12個月整改期，整改工作應在2017年8月之前完成🤷🏻‍♀️。但在此之前🎦，監管部門已將整改的最後期限延遲至2018年6月。日前，央行副行長潘功勝指出⛑️，再用1到2年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險🕤，消除風險隱患👅，並初步建立適應互聯網金融特點的監管製度體系👨🏼‍⚕️。

　　目前正在進行P2P網貸行業的大調整，就是在這樣嚴監管、強監管的背景下發生的。究其原因，主要有四個方面：

　　首先🏊🏽‍♂️👩‍🦯‍➡️，從P2P網貸平臺本身來看，不少野蠻生長起來的平臺合規性較差，經營粗放，經過幾年的運轉☃️，風險逐漸積聚🛎，進入頻繁爆發的階段✣。

　　其次，從監管政策方面來看，監管政策逐步收緊🤴🏻，要求趨嚴，特別是備案工作延期，不確定性增加，平臺合規成本提高🛬🦶🏽，部分平臺主動清盤退出🦙。

　　再次，從投資者角度來看，隨著對投資者教育的深入🤵🏿‍♂️，他們的風險意識有所提升⏸🍒，風險識別能力提高，風險偏好降低🤾🏽‍♂️，開始從高風險的平臺退出🦶。

　　最後，從近期市場流動性來看，盡管央行今年三次定向降準📵，但流動性仍然偏緊，部分向平臺借貸的個人或企業後續資金不足，資金鏈斷裂♿。

　　其實♗，當下P2P網貸這種大調整、大分化的情況🦔，與我國信托業發展的歷史很相似🏌🏿‍♀️。上世紀八十年代，各類機構等紛紛設立信托投資公司✍️，信托機構大量出現👐🏿。從1980年到1982年底👱🏻，全國各類信托投資機構已有620多家。但經過多年的清理整理、優勝劣汰👎🏽，信托公司數量一度下降到50家左右🛑，到目前信托公司僅68家，集中度大大提升🙅，行業平穩發展。

　　實際上，備案工作延期給P2P網貸平臺留出了更多的整改時間👨‍🔬，對行業而言不盡是壞事。但可以預見的是，無論P2P網貸平臺備案工作何時正式啟動🎬，備案的要求不會放松，一大批不合規的平臺可能通不過備案👨🏽‍🚒，最後將不得不從行業中退出。因此，備案完成後，P2P網貸從業機構數量將大量減少，一大批劣質平臺的退出將有助於行業良性發展🦹🏿。那些合規經營、實力較強的存量平臺🤷🏻‍♀️，將引領行業持續前行。

　　在監管政策框架逐漸明晰🚟、行業將步入發展新階段的當下💟，可能會有一些互聯網公司和社會資本🕺，考慮進入P2P網貸行業。所以，即便在這樣的“至暗時刻”，6月P2P網貸平臺仍然發生6例融資事件，融資金額達34.8億元👵。

　　對於普通民眾而言，當下或許不是在P2P網貸平臺投資的好時機，可能需要特別警惕P2P網貸的各種風險，小心踩到平臺跑路👩🏻‍🏭、關停的“地雷”。但是，在目前市場波動的情況下，投資人也容易做出另一個方向的非理性行為🧑🏿‍🏭，發生“擠兌”現象，但這樣反而會加大平臺的風險🧑🏿‍🦱，投資者自身利益也可能受損。這個時候👩🏻‍🦱，投資人需要更加冷靜🎻。

　　那麽，投資者應該如何保持冷靜呢？首先，看網貸平臺是否堅守信息中介本質🫴🏻，堅持小額分散原則☝🏻；其次，看網貸平臺是否有明顯違規行為，如高額返利、線下展業等👱🏽🩴；再次⬅️，看網貸平臺信息披露是否充分、透明🫴🏽、完整；最後，一些外部機構的評級🎹、資質也可以作為參考，如評級排名是否靠前、是否加入行業協會等♥️。如果平臺本身沒有問題🤒，投資者應保持一定的耐心——一方面要捂緊自己的錢袋子，一方面也不必風聲鶴唳。保持相對客觀地看待目前的市場趨勢及平臺特征👩🏿‍🏫，才能理性地作出判斷。

　　“吹盡狂沙始到金”，P2P網貸行業格局的大調整🤷，對那些經營規範、實力較強的平臺來說，反而意味著機會🥶。風險承受能力較強的投資者，或許可以考慮繼續選擇部分實力較強的平臺進行投資💪🏿。當然，任何投資都有風險。（來源：新華網思客）